Bolsa Directo

   Iberia no se plantea de momento bajar los precios del billete del puente aereo por la entrada en funcionamiento del AVE.Se plantean disminuir el tamaño de las aeronaves y su objetivo es la reducción del tiempo de viaje en una hora menos que el tren veloz.

   La compañia asume que será una competencia muy dura  , pero el presidente Conte argumenta que uno de sus puntos a favor es que sigue siendo la única opción para poder participar en una reunión de negocios  ya que el tiempo del viaje es de 1.10 horas mientras que en el AVE es de al menos 2.5 horas.

También argumenta la mayor presencia de vuelos y las facilidades aeropuertuarias más de 21000 plazas de aparcamiento y 1800 taxis.Considera que aunque la ubicación del AVE sea más ventajosa quizas al pasajero utilitario del Puente Aereo ( gente de negocios) le interesa más la situacion geográfica del aeropuerto más cercana a lugares de convenciones y reuniones.Desde el punto de vista económico también explica que desde la Web puedes encontrar billetes a 32 euros y que se tienen muchas más ofertas y opciones , por lo que puede resultar más ventajoso.

  En poco tiempo veremos lo que ocurre , si de verdad la situación de Iberia es tan ventajosa como argumenta Fernando Conte o por el contrario sufre un duro varapalo ,como ocurrio hace diecisiete años con la ruta Madrid-Sevilla que con la entrada del AVE se vio muy afectada.

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El ibex que conforme avanzaba el día se iba animando hasta llegar a traspasar cómodamente la barrera de los 13300 puntos está perdiendo fuelle por momento a falta de una hora para el término de la sesión.

El motivo no es otro que el rumor que se ha extendido por las mesas de que Telefónica podría presentar un profit warning que sea cierto o no está provocando la caida de la teleco, dejándose nada más y nada menos que un -3.05% hasta los 19.10€ por acción, frente al ibex35 que registra una caida del -0.51% en el 13186, y con la ponderación de Telefónica en el índice esa caida pesa mucho.

Gráficamente el valor de Telefónica está presentando síntomas de agotamiento y los intentos de recuperación del valor a máximos han sido muy tenues y tendrían que llevarnos algo más allá de 20.20€, el nivel de soporte está en los entornos de los 18.80€.

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   Ignacio Sánchez Galán , presidente de Iberdrola , busca apoyo entre políticos y empresarios para evitar cualquier movimiento corporativo hostil que pudiera provocar el desmembramiento del grupo.

   En cuanto a los apoyos conseguidos se encuantran BBK , Bancaja , Confebask , la Junta de Extremadura , Caja Murcia , Caja Duero , el Gobierno de Castilla y León y el Gobierno de la Rioja .También salio a la palestra Josu Jon Imaz , ex-presidente del Partido Nacionalista Vasco , que mediante un arículo de opinión publicado en La Gaceta y en referencia a Iberdrola exponía que  “el que exista en España una empresa con esa fortaleza no es una simple cuestión de Mercado” y que “en algunos casos , la composición de la estructura accionarial son elementos que influyen en todos los poderes públicos y que deben garantizar y cuidar”

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   Fomento de Construcciones y Contratas, será la encargada de construir la denominada Torre de Chamartín , edificio de 22 plantas que la inmobiliaria Gestesa promueve en Madrid con una inversión de 65 Millones de Euros, que será destinado al uso de viviendas y contará con tres plantas de garaje bajo rasante

   No es la primera vez que la empresa controlada por Esther Koplowitz es la encargada de la construcción de edificios emblemátoicos de la capital , ya que las Torres Picaso y la Puerta de Europa también fueron obra de FCC.

   Se contará con un plazo de 20 meses para su construcción y tabajaran más de 200 personas.El edificio de se ubicará en una parcela de 5168.56 metros cuadrados que Gestesa se adjudicó el año pasado en el area denominada Isla de Chamartín de la capital , una zona ubicada al final de la Calle Arturo Soria ,entre San Chinarro y la M-11.

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Los analistas de la firma americana han cambiado la recomendación sobre NH que estaba en comprar con un precio objetivo de 19.39€ hasta mantener con un nuevo precio objetivo de 10.30€.

Vamos a analizar la recomendación de estos genios porque creemos que el tema tiene molla, el primer banco del mundo en su momento analiza a la hotelera española y la valora en el precio objetivo mencionado (19.39€), con un Hesperia muy pendiente de la cotización y de entrar hasta la cocina en NH, en aquellos tiempos además sale el informe Richard Ellis que tanto gustaba a la gente en las valoraciones de muchas compañías por ratios inmobiliarios, y del cual hoy ya no se oye ni hablar. El precio mencionado fue presentado con NH cotizando en nive les de 17€.

Ahora la cadena hotelera es prácticamente la misma, mantienen su plan de crecimiento estratégico intacto, los resultados su presidente ha anunciado que serán conforme a lo esperado, y Hesperia sigue mostrando interés en hacerse con la compañía, pero entonces ¿que es lo que ha cambiado para que ahora las cuentas hagan valorar a NH en casi la mitad (-46.87%)?

Un analista les diría que la prima de riesgo para el descuento de flujos futuros ha cambiado, que el escenario económico es peor y con ello los ingresos futuros, etc, pero al final con todo ello y salvo muy pocos en el mercado el resto parece que se dedican a mirar la cotización de la compañía y seguirla con los precios objetivos, lo hemos visto durante la subida que todas las casas seguían al alza sus recomendaciones y ahora estamos viendo el viaje contrario.

Entiendo que en cierta manera puesto que estamos en un escenario de crisis se pueden revisar obviamente los precios de las mismas, pero creo que en ocasiones las variaciones en las mismas tan grandes como la que contemplamos, o el espectaculo lamentable que se dió en el caso de Vueling  por parte de Golman pueden hacer que lleguemos a pensar que realmente los análisis realizados son superficiales y que simplemente aplican el teorema muy extendido entre los analistas de ir con la tendencia “The Trend is my Friend”, aunque sinceramente para eso creo que no hacen falta profesionales de éste corte.

Que explicación dará Citigroup a un inversor que siguiendo su recomendación compra NHH a 18 y ve como ahora en 9.3€ el banco rectifica y le dice que mantenga con un nuevo precio objetivo de 10.30€, y ello sin haber un cambio sustancial en los resultados de la compañía.

Preparen los curriculum de analista sólo hay que poner un precio obetivo un 5 o 10% por encima o por debajo de la cotización del día.

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El pasado día 5 de Febrero salía a la palestra Solaria con una operación aconsejada por Morgan Stanley en la cual se intercambiaban acciones de ésta y de Iberdrola,  en el intercambio los propietarios de Solaria recibirían aproximadamente el 5% del capital de la eléctrica. La opa sería lógicamente por el 100% de Solaria y las acciones recibidas a cambio entregarían los derechos de voto en favor de Galán presidente de la eléctrica por un periodo de 3 años.

Accionistas de Iberdrola han advertido que de realizarse dicha operación se estaría contraviniendo el propio código penal en lo referente a administración desleal y a la imposición de acuerdos lesivos y alusivos (Art 291 y 295), amenazando con llevarlo a los tribunales en via penal.

Los precios que se ofrecerían por Solaria rondarían los 22€, y con dicha noticia el valor recuperó en el día de ayer hasta llegar a superar los 17€, si bien tras la debacle del día termino cediendo posiciones encontrándose en la actualidad en los 16€.

El gráfico presenta un soporte claro en los 15.30/15€ y es de lo poco que se puede decir del mismo dada su corta presencia de cotización en bolsa en lo que se refiere a gráfico. También hay que destacar que se encuentra en un sector que ahora mismo está muy de moda como son las energías renovables y si a ello unimos el posible interés por parte de Iberdrola puede ser un gran valor para invertir en el medio plazo, siempre y cuando la bolsa se comporte de una forma mínimamente racional, es decir no nos baje 500 puntos un día sí y otro también.

La propia Iberdrola desmintió en el día de ayer que fueran a hacerse con el control de Solaria, pero parece que los detalles son muchos y las noticias y fuentes saltan en todas las páginas. Quien sabe quizás la amenaza de llevar el tema a lo penal ha enfriado los ánimos de un Galán, muy acostumbrado ya a comprar empresas en un fin de semana.

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   La crisis inmobiliaria que se está viviendo en los últimos meses en España , ha provocado la mayor subida del paro desde 1997.

   El desempleo aumentó en Enero en 132.378 personas de las que casi la mitad , concretamnete 67.131 se relacionan con el sector  dedicado a la venta de pisos , tanto directa como indirectamente.

   Por este motivo el ministro de trabajo ,  Jesús Caldera , anunció una propuesta que presentará a los agentes sociales  para pactar un decreto urgente antes de la elecciones donde se propondría la reforma de servivcios socilaes que ayuden a las personas desempleadas en este sector la recolocación en otros ambitos laborales menos afectados.

   UGT atribuyó esta subida a al desacelaeración económica , especialmente a la construcción residencial , por lo que propuso que se incremente la edificación en obra civil , estructuras , vivienda protegida y rehabilitación de edificios y zonas urbanas.

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La cotización de ambas compañías que comparten sector y miradas de muchos inversores han permanecido casi siempre a la par, si bien la cotización de Ferrovial casí siempre ha mandado, permaneciendo por encima de la de FCC.

Como podemos observar en el gráfico en las últimas semanas eso está cambiando, FCC se impone frente a los inversores pues aparece como un valor más conservador y con un mayor atractivo y ello debido a su mayor rentabilidad por dividendo 4.65% vs 2.45% a precios de cierre del viernes, y además por el impacto negativo anunciado la semana pasada por parte del gobierno inglés de retirar la deducción fiscal por construccíones industriales que estaba planteada para amortizarla en 25 años, y podría ser eliminada con el consiguiente daño en las cuentas de BAA (empresa gestora de aeropuertos del Reino Unido propiedad de Ferrovial).

En estos momentos Ferrovial cotiza a 42.23€ con una caida del -0.64% y FCC lo hace en 46.80€ anotándose una subida del 2.86%, y por lo tanto la diferencia se acentúa.

Veremos a ver que nos deparan los siguientes meses, aunque el inversor cada vez es más prudente y huye del riesgo, seguramente tendremos que esperar al anuncio de la refinanciación de la deuda contraida por Ferrovial para la compra de BAA para volver a ver en valor con la fuerza que siempre le ha caracterizado.

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